一、价值投资理念下的投资策略（论文文献综述）
刘家诚,赵文珍[1]（2021）在《持股集中度和持股期限对基金业绩的影响》文中进行了进一步梳理以2005年1月至2020年12月中国开放式股票型和偏股型基金为样本,从基金经理投资行为角度,探讨基金经理持股集中度和持股期限及其交互项对基金业绩的影响。研究表明:基金经理具备较强的信息优势和选股能力,但是却因为非理性短视投资行为引起业绩下滑;基金经理遵循价值投资理念,持股期限越长,基金收益越大;持股期限与个股集中度的交互作用促进了基金业绩增长,但是持股期限与行业集中度的交互作用效果相反。此外,个股集中度与行业集中度二者共同作用有助于基金业绩的提高。
张金领[2]（2021）在《价值投资多因子量化选股策略的构建与实证研究》文中认为价值投资作为在成熟的资本市场上验证有效的投资理念,是一种能够实现从投资者到上市公司乃至整个经济体系等多方共赢的投资方式。近年来,当局越来越重视从监管层面来引导市场朝着“长期投资、价值投资”的方向发展,出台的一系列改革和监管措施都可以看成是对这一政策导向的贯彻落实。但是在当下的中国股市上,价值投资理念还未引起投资者足够的重视。鉴于此,本论文在对以往关于价值投资理念有效性与适用性的研究成果进行总结的基础上,从投资者的角度出发,以价值投资理念为核心逻辑,以量化投资多因子选股方法为手段,构建起一个价值投资多因子量化选股策略,通过模拟真实的历史行情来检验策略的表现,研究价值投资是否能够为投资者带来超额收益,以及价值投资是否适用于当下的中国股市。为了实现上述研究目标,文章从以下几个方面展开论述:首先,基于以往关于价值投资理论的研究成果,介绍价值投资理论的核心观点和一般决策指标,对于量化投资方法进行必要的阐述,指出价值投资理念和量化投资方法相结合的合理性和可能性;其次,以价值投资理念为指导,结合量化投资方法,构建起一个价值投资多因子量化选股策略,在量化交易平台上对策略进行回测,根据其在回测期间的表现和得到的回测数据来分析策略的有效性;再次,从多个不同的角度探讨策略优化的可能性;最后,得出价值投资在当前中国的股票市场上是否适用的结论,并对于整个研究过程进行总结。经过上述研究分析后文章发现,无论市场处于什么样的行情中,以价值投资理念为指导所构建的价值投资多因子量化选股策略都能够持续稳健地战胜市场、给投资者带来超额收益,因此本论文的研究结果支持价值投资适用于中国股市的论断。本文既可以看作是关于价值投资理论有效性的研究报告,也可以看成是多因子选股策略的初步研究成果。
崔强[3]（2020）在《基于安全边际策略的证券投资价值分析 ——以中国平安为例》文中研究说明证券投资是一项专业性较高的行业,在历经两百多年的发展后,市场逐渐派生出许多投资策略和投资理念,而每种投资策略和投资理也各有千秋。在众多的投资策略和理念中,以美国格厄姆提出的安全边际投资策略最为经典,也被广泛使用。该理论是建立在“好公司”、“好价格”两个维度对证券市场进行投资价值分析,以价格始终围绕价值回归为基础框架,注重投资本金的安全性为第一原则,以低于内在价值为定量标准给出买入区间,并设计了十条投资标准。本文正是基于安全边际投资策略,以中国平安为实际案例,首先在回顾国内外研究成果及浏览大量文献记载的基础上,参考其中相关研究体系和成果,主要基于历年财务对中国平安进行了企业研究得出相关数据;使用内含价值模型计算出中国平安的内在价值,运用市盈率模型对比了估值的合理性,运用安全边际策略的体系对中国平安进行了投资分析,并做相关研究。本文总计有七个部分,第一部分是绪论内容,介绍了本文的研究背景和意义及研究思路。第二部分是证券投资策略理论框架。通过对不同投资策略、理论流派、投资方法的介绍从而确定了本文采用的研究分析框架。第三部分是安全边际投资策略的介绍。从安全边际投资策略的起源、投资标准和内在价值计算,系统性的对该策略进行了介绍。第四部分是中国平安基本情况、财务状况的分析。是通过财务分析,得出了相关数据。第五部分运用内含价值模型计算出了中国平安的内在价值、通过市盈率模型分析了中国平安的估值水平。第六部分使用安全边际策略对中国平安进行投资价值分析。第七部分是结论和展望。
刘冰[4]（2020）在《基于现金分红视角的价值投资策略研究及案例分析》文中研究表明投资者如何在我国股票市场的长期发展中实现收益是我一直关注和思考的问题。股票市场变化无常,投资风险较高。大多数投资者缺少相关知识和策略指导,往往无法实现财富的保值增值。根据本人的研究和实践发现,我国股票市场并非杂乱无章,有些投资者利用价值投资理论取得了不菲的收益。虽然这些投资者采取的策略不同,但共同特征都是坚持价值投资。针对投资者缺少正确投资理念和倾向投机等问题,本文提出从现金分红角度构建价值投资策略。现金分红既是影响公司发展的重要因素,也是除资本利得之外取得收益的唯一方式。同时现金分红还是价值投资的重要内容,也更容易被投资者理解和应用。本文以股利相关论、价值投资理论和估值理论为基础,综合国内外文献综述,对投资者无法长期获利的原因进行了思考和分析。在此基础上提出一套从宏观整体到微观公司的分析方法,建立符合投资者自身情况的价值投资策略。以贵州茅台为案例,收集A股市场和公司的资料数据,采用分类统计法和归纳法对茅台所处的宏观环境进行整体、行业、公司分析。在总结分析的基础上,采用比较分析法,研究公司不同时期的现金分红和股价;采用价值投资理论,定性分析公司的行业状况和“护城河”;采用定量分析法,分析公司的财务报告和股票性价比。通过上述分析,本文认为,虽然我国A股市场整体现金分红和投资价值不断提升,并存在大量如贵州茅台一样的典型企业,但投资者仍存在如下问题,影响最终获利。一是在价值投资长期有效的情况下,投资者仍普遍倾向于投机;二是投资者对现金分红的理解不全面,导致投资者忽略现金分红的长期力量;三是对价值投资理论的不了解,导致投资者不去关注公司本身,而是依赖于主观感受、小道消息和各种预测;四是对自身情况的不全面了解,导致投资者容易超出自身“能力圈”,影响最终获利。基于上述分析和思考,本文的政策建议主要如下:一是投资者要正确理解现金分红,与资本利得相比,现金分红是公司成长和价值的体现;二是投资者要接受并认可价值投资理念,毕竟,相对技术分析来讲,价值投资是本源;三是投资者应在自身“能力圈”内进行投资,坚持关注公司本身,正确看待股价波动。由于本人知识水平有限和相关策略的研究不够,加上疫情宅家,资料的收集和获取有限,对股票回购这种新的趋势未能进行分析,影响了本文的深度,也造成了本文的种种不足。
杨阳[5]（2020）在《星石投资的投资策略研究》文中研究指明中国私募证券投资基金行业仍处在成长期,大部分私募证券投资基金管理人把其主要精力放在了公司规模的扩张上,忽视了对自身投资策略的研究与优化,致使其在经营管理上出现了投资决策混乱、风险意识单薄等诸多问题,很大程度上限制了自身的发展,甚至一定程度上影响了中国证券市场的稳定,在中国私募证券投资基金快速发展的大背景下,对私募证券投资基金管理人的投资策略进行研究具有重要理论意义与实践意义。通过案例研究的方式选取私募证券投资基金行业具有代表性的私募证券投资基金管理人--星石投资为研究对象,采用定性与定量相结合的方法对其投资策略进行研究。从选股与择时两个方面展开对星石投资的投资策略进行深入剖析,首先对星石投资的选股策略与择时策略进行完整论述,接着对其选股策略和择时策略的实际效果进行分析,使用TM-FF3模型对星石投资旗下具有代表性的24只私募证券投资基金数据进行全周期的和分区间的实证检验,分析星石投资的选股与择时能力,通过将不同行情下选股策略和择时策略的效果进行对比分析发现,星石投资在全周期内具有较强的选股能力与择时能力;在不同的市场行情下,星石投资的选股和择时能力差异较大,在牛市期间和震荡市期间的选股能力较好,而在熊市期间的选股能力较差;在牛市期间择时能力较好,在震荡市和熊市期间的择时能力较差。星石投资投资于小规模公司获取的收益要大于投资于大规模公司所获收益,更注重投资成长型企业。最后通过利用一些常规指标和经风险调整的收益指标对星石投资投资策略整体绩效进行分析,发现星石投资追求长期业绩,较好的实现了自身的投资目标,投资策略有效性较高。论文第一次尝试对私募证券投资基金管理人的投资策略进行研究,基于论文研究,可以帮助星石投资找出自身投资策略的缺点,改善自身投资策略,也可以为中国其他私募证券投资基金管理人发展及个人投资者形成自身投资理念提供经验借鉴,同时对中国私募证券投资行业的健康发展也有积极的作用。
朱民天[6]（2020）在《价值投资标的公司特征研究》文中认为自价值投资理念提出以来,不断有学者和业界人士在实务中成功实践,他们在不同的时间和投资范围上贯彻了价值投资的理念。中国股票市场诞生以来,经历了近三十年的发展,现阶段,市场上存在着资源配置功能缺乏、信息不对称等不成熟的地方,市场尚处在向成熟市场发展的过程中。当前,由于中国股市本身的特点和诸如业绩压力放弃价值投资等客观存在原因,一种声音认为价值投资在中国证券市场上行不通,同时,另一种声音是,中国市场监管能力在不断进步、市场参与者不断丰富。在这样的一种背景下,本人尝试在中国A股市场上,寻找一类符合价值投资理念公司的特征,并给出相应的分析与建议。先通过文献梳理和理论分析来选取若干指标,构建综合指标衡量价值投资策略在中国A股市场的有效性,进而用于分析价值投资标的公司特征。指标构建上,将传统的依赖财务估值指标的价值投资策略予以扩展,针对传统经典模型不能解释的股价收益部分,选取了非财务指标,构建了分值评价指标D-score,综合衡量价值投资的有效性,为研究价值投资标的公司特征做铺垫。之后,分析比较价值投资标的公司在D-score和几个维度上的表现。最后得到,价值投资标的公司具有较低的异质波动、较高的账面市值比、较高的广告和研发费用占比、较高的毛利润资产比、较低的应计利润、较低的净经营资产的特征。
杨明高[7]（2020）在《价值投资策略在我国证券市场的有效性研究 ——基于信息冲击下非理性行为引发市场波动的视角》文中研究说明我国证券市场投资者主体的分散性及其投资行为的非理性,导致我国股指剧烈波动且不能反映我国经济发展的基本态势,影响了国民经济的良性发展。为了引导投资者进行理性投资、促使股市回归理性并与国民经济良性协同发展,学者们进行了大量的研究,其中一个比较着名的研究为本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）的价值投资策略理论。其理论框架包括三要素:内在价值、安全边际、市场波动。其中,内在价值与市场波动这两个要素尤为重要,市场波动是股价围绕内在价值的上下波动。若对市场中价值投资策略有效性进行研究,则首先要研究市场波动。基于有限理性和市场并非完全有效的假定,在信息的影响下投资者做出非理性投资决策,必然引发市场波动。价值投资策略是以上市公司本身具有价值且财务因子反映其内在价值为基础,当股价波动较大时,安全边际出现,价值投资策略生效。由此,研究价值投资策略是否有效,最核心的取决于市场波动。关于价值投资策略的有效性探索一直是经济学者们研究资本市场的热点和难点问题,国内外专家学者基于我国证券市场的价值投资策略是否有效也做了较多研究,成果也比较丰富。综观现有研究发现,基于信息影响下市场波动的价值投资策略存在以下不足。1.在非正式渠道——小道消息传播的股市谣言引起市场波动方面,现有的研究为了检验信息和谣言对股价的冲击,主要用来自市场的真实交易数据进行检验,然而这些投资实务中产生的变量难以观察、获得、度量而且这些变量同时也在发生着变化,无法满足经济学中外生性假设的要求:保持其他条件不变。这就使得研究者难以排除信息影响风险决策行为的其他可能途径,也对厘清市场信息、投资者风险态度和决策行为三者之间的关系造成困难;2.在正式渠道——新闻联播传播的政策信息引起市场波动方面,现有的处置效应文献大多采用微观的投资者交易数据进行研究,这类方法的缺陷是数据可得性差,使研究难以复制;选取宏观数据来研究的文献大多采用的是简约化模型,缺乏理论支撑;3.在财报信息与羊群效应引起市场波动方面,分析投资者的异质性缺少理论模型的支撑;研究投资者行为的实证效果受限于基金的持仓和交易数据的可得性和数据质量,通常将样本时间区间人为分段来研究羊群效应时变性特征,导致样本选择偏误,缺乏科学性;4.在价值投资有效性方面,关于因子模型进行资产定价的模型较多,而关于如何构建与筛选因子的研究较少;同时,对投资者情绪分析相关的研究较多,而基于政策与情绪带引起的波动来分析我国证券市场价值投资策略有效性研究较少。针对上述研究不足,本文进行了探索性研究。由于市场的剧烈波动源于信息的冲击,因此要研究波动先要研究信息的冲击。本文先按信息是否反映内在价值把信息分为财报信息和非财报信息;再把非财报信息按信息的传播渠道分为非正式渠道信息和正式渠道信息。本文以谣言为非正式渠道信息的代表,以新闻联播为正式渠道信息的代表来研究非财报信息对市场波动的影响。以上两个渠道信息引起的波动经过放大产生羊群效应,继而引发市场崩溃,但这并不符合实际情况,说明市场有抑制羊群效应的机制,本文通过量化羊群效应并分析其内部传导机制,发现财务信息能抑制羊群效应。最后,本文据此设计包括情绪、政策及财务等因素的DMA多因子模型,研究价值投资策略在我国证券市场的有效性。具体研究如下:1.在谣言引起市场波动方面,本文采用了行为实验研究的方法,在前景理论基础上构建了一个包含情绪因子的风险决策模型,据此设计了一个风险决策实验;单独研究仅涉及虚假信息的股市谣言对股市中买卖双方风险决策偏好和投资行为的影响,进而考察谣言与股价波动的关系;利用双重差分计量模型对信息冲击、风险态度与投资决策内在传导机制进行检验;2.在政策信息引起市场波动方面,本文用网络爬虫和文本分析连续10年的新闻联播文字稿的政治信号,用新闻联播词频表征的政治信号来测度该信号与股价波动的关系;采用结构化模型进行面板回归,在计量方法上具有稳健性;3.在财报信息与羊群效应引起市场波动方面,本文首先在主流的CSAD模型中引入财务因子,其次根据噪声交易者模型将资产组合分类来构造面板数据,这一方法相比现有的采用主观看法对样本时间进行分段并做分组检验的研究更具有科学性;4.在价值投资有效性方面,本文把DMA应用到资产定价模型进行筛选因子;把大盘指数和行业指数作为反映政策因子与投资者非理性行为的情绪因子的迭代指标,考虑财务因子和其他非财务因子,构建了个股和行业最优的DMA多因子模型,进行样本内真实市场回测实证研究和样本外预测分析。根据本文的研究,得出如下结论:1.在非正式渠道——小道消息传播的股市谣言引起市场波动方面,首次证实谣言引起市场波动,具体来说,通过对非正式渠道传递的非财报信息之股市谣言的行为实验研究,结果表明谣言会直接冲击投资者的情绪,改变其风险态度,进而影响其投资行为,可能导致股票价格异常波动;然后利用双重差分计量模型对其进行检验,实证发现除买方负面谣言组外,谣言影响风险资产比例不具有持续性或外部性;2.在正式渠道——新闻联播传播的政策信息引起市场波动方面,投资组合的收益率能抑制止盈止损概率,这与现有研究文献中短期股价表现出价格惯性的结论一致;以新闻联播词频为代表的政治信号显着抑制卖出行为,减弱股价剧烈波动;3.在财报信息与羊群效应引起市场波动方面,以股票的PB和SIZE的大小为标准对噪声交易者和知情交易者的投资行为进行分类具有合理性,且研究表明投资者行为具有显着的异质性;体现上市公司基础内在价值的财报信息与羊群效应呈现负相关关系,即对羊群效应的抑制作用显着,减缓市场剧烈波动;4.在价值投资有效性方面,基于资产定价模型构建的DMA多因子模型,并考虑安全边际,进行样本内回测和样本外预测实证研究,结果表明价值投资策略在我国证券市场有效。本文的研究价值与创新主要体现如下四方面:1.在非正式渠道——小道消息传播的股市谣言引起市场波动方面,首次验证谣言冲击投资者情绪,继而改变其风险态度,最终影响其投资行为的传导途径,为解释股价波动提供了一个全新的视角,同时也在信息影响决策方面的研究中开辟了一条新的路径:从情绪和心理的视角展开研究;2.在正式渠道——新闻联播传播的政策信息引起市场波动方面,本文采用结构化模型进行实证,最大程度保留了处置效应模型的机制结构;采用宏观的市场指数和文本分析技术处理表征的政治信号生成面板数据研究处置效应,为解释股价波动开辟了新的研究路径。3.在财报信息与羊群效应引起市场波动方面,考虑了投资者的异质性,引入财务信息,并基于严谨的理论来构建面板模型,不仅使得检验方法具有稳健性,而且规避传统研究方法的主观性;最后,研究发现反映市场波动的羊群效应不仅与单个市场的噪声交易者和知情交易者有关,而且还与多个市场的共振效应有关。4.在价值投资有效性方面,将大盘指数与本章构建的行业指数作为反映我国国情的政策与投资者非理性行为的情绪因子纳入并构建行业和个股最优DMA多因子定价模型,使其更精准地定价股票。该研究不仅丰富了行为金融研究理论成果,也为投资者进行理性投资,促进股票市场繁荣稳定提供一些参考。本文研究的内容结构主要包括两大部分:第一部分是关于我国证券市场存在市场波动性实证研究;第二部分为基于DMA资产定价模型与市场波动的价值投资策略有效性实证研究。
吴嘉炜[8]（2019）在《巴菲特价值投资理念在中国A股市场的适用性分析》文中研究说明随着我国经济高速发展,国民收入水平显着提高,可供投资者选择的投资方式也多种多样。作为现代主要投资方式之一的股票投资给人们的生活带来了巨大的影响。越来越多的人以投资证券的形式来实现其自有财产的保值增值。但是,证券市场属于一个风险系数较大的集中地,我国股市发展历史较短,其信息披露机制还不完善,存在着大量信息不对称的现象。我国股市参与者尤其是散户,由于资金规模小和专业能力有限,同时他们在进行投资时并没有深入研究,而是听从市场上充斥的那些所谓“内幕消息”、“小道消息”,盲目投机。他们常常根据以往的投资经验和投资直觉来进行投资,在投资上缺乏专业知识,这在很大程度上给投资者造成了严重的损失。这不仅吞噬了广大中小投资者的财富,甚至影响了我国经济社会的稳定。所以,通过专业渠道引导投资者来实现正确投资,已成为一种必然。中国股市是新兴市场,而且正处于转轨改革的特殊时期。在这样的大环境下,股票投资者们要想获得超额收益,找出一套适用于我国股市的投资策略,显得尤为必要。在中国证监会大力提倡价值投资理念和越来越多的投资者热衷于价值投资的时代背景下,本文首先对投资的相关理论、价值投资理念在国内外的发展、价值投资理念的有效性、巴菲特价值投资理念等相关概念、理论进行了梳理和归纳总结,然后利用游程检验和单位根检验对中国A股市场的弱式有效性进行实证检验,这是采取基本面分析的前提,同时也从侧面反映了中国A股市场的现状。之后,对满足巴菲特价值投资理念的指标进行对应的投资角度量化,选取对应的量化指标,设计投资操作流程,选择出合适的股票构建投资组合。最后本文选取了2009年5月至2018年12月中国A股市场上所有上市公司股票的历史数据进行回测研究,验证策略的有效性。通过实证结果检验,发现在回测的各个年份中,巴菲特价值投资理念在大牛市的表现不如市场组合,其他的年份均有着超过市场的表现。同时策略持股组合的持股数较少且相对稳定,可以发现文章选取的策略持股组合总体上远优于同一阶段股票市场综合指数的表现。根据实证结果,发现巴菲特价值投资理念在中国A股市场上具有一定的有效性。在文章的最后,对文章的一些基本性结论进行了总结,同时就相关内容提出了政策建议。研究巴菲特价值投资理念在中国A股市场的实证研究更进一步地丰富了我国股票市场的投资策略,对于广大投资者们具有一定的参考意义。
徐弘意[9]（2019）在《中国股市价值投资策略及案例分析 ——以贵州茅台为例》文中提出价值投资是股票市场上一种主流的投资方法,其主要策略是以显着低于内在价值的价格购买优质股票,集中投资并长期持有从而获得超额收益。价值投资的本质是买股票等于买公司,买公司等于买公司未来现金流。当前我国股市处于低位,未来仍会涌现许多价值投资机会。普通投资者在价值投资理念指导下进行投资实践,以长远的眼光来思考投资和考察上市公司的真实价值,可以有效提升投资成功的概率。在价值投资理论和既有研究的基础上,本文进一步构建了价值投资财务数据及指标体系,主要采用了毛利率、净资产收益率、资产负债率、扣除商誉的净资产、经营活动产生的现金流量净额和营业总成本。建立该财务体系的主要目的是帮助投资者挑选出潜在的价值投资标的。价值投资者最终可以将关注度集中到少数几只股票上,通过认真彻底的分析这些股票来降低投资的风险。巴菲特是价值投资的集大成者,他关注价格合理的优质潜力股,在其投资生涯的绝大多数年份里都成功打败了市场。本文从选股标准、投资原则和估值方法这三部分详细分析了巴菲特价值投资策略的主要内容。以可口可乐为例,本文对巴菲特的价值投资实践活动进行了具体分析。研究认为,巴菲特价值投资理念对中国具有借鉴意义,价值投资理念不仅适合于中国股市,也有助于培育理性成熟的中国投资者。价值投资是道和术的结合,既要求投资者形成基本的投资逻辑框架,又要求掌握一定的投资分析方法。本文在巴菲特投资理念的基础上,试图构建适合我国股市的价值投资策略,通过实际应用来寻找具有发展潜力的行业和该行业中最具投资价值的股票。价值投资策略的具体分析过程主要包括:寻找具有发展潜力的行业、主成分分析法筛选该行业的最优上市公司、上市公司投资价值分析、FCFF法估算上市公司内在价值和上市公司的前景预期与投资建议。通过探讨研究,本文最终选择了国内的酒类行业,并选定了贵州茅台作为价值投资的研究对象。研究表明,贵州茅台拥有宽阔的护城河和稳定的管理层,根据FCFF法的估值结果来看其股价也被低估了,因而本文认为贵州茅台是很好的价值投资标的,投资者应当予以关注。
邢张帆[10]（2019）在《一号法则的实证研究与优化》文中进行了进一步梳理价值投资的理念是格雷厄姆在《证券分析》一书中系统提出的,沃伦·巴菲特则将其成功运用于股票市场的投资实践。中国股票市场一直以来是一个以中小投资者为主的市场,投资者结构不合理,市场投机盛行,多数学者的检验均证明了它是一个无效的或者弱式有效的市场。另一方面,价值投资的思想的推广长久以来受到阻碍,一直没有成为投资理念的主流,中小投资者损失普遍惨重,这不仅严重影响了证券市场效率的发挥,还使得市场发生系统性风险的可能性越来越大。因此,对投资者特别是中小投资者进行价值投资理念的教育非常重要。“一号法则”是美国投资家菲尔·唐恩在实践中受巴菲特投资思想影响,对价值投资理念的理论和方法的总结,其核心思想是‘4M’法则,即从Meaning（意义）、Moat（城壕）、Management（管理）、Margin of Safety（安全边界）四个维度考察上市公司,利用资本报酬率、股本增长率、每股收益增长率、销售增长率、自由现金流增长率5个指标筛选优质公司,以价值投资的理念去投资股票。这一方法相对于传统价值投资方法,简单易行,很适合于中小投资者学习和模仿,因此,本文写作的目的就是通过其在中国市场的实证检验,向中国市场中小投资者推广这一理论和方法,从而促进价值投资理念在中国的发展。本文首先介绍“一号法则”的基本理论和投资方法,然后将“一号法则”的“4M”方法应用到中国股票市场,对其在中国市场的有效性进行了实证检验,检验结果证明了“一号法则”在中国股票市场总体上是有效的,但是,亦存在较大的波动性,为了消除过大的波动性,本文创新性地加入新的指标和引入股指期货来加以对冲,从而增加了策略收益的稳定性。但是本文依然有着一些不足,例如对冲策略的择时相对单一、没有对超额收益的原因进行深入分析。
二、价值投资理念下的投资策略（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、价值投资理念下的投资策略（论文提纲范文）
（1）持股集中度和持股期限对基金业绩的影响（论文提纲范文）
| 一、引言 |
| 二、文献回顾与研究假设 |
| 三、研究设计与数据说明 |
| (一)样本数据 |
| (二)被解释变量 |
| (三)解释变量 |
| 1.持股期限 |
| 2.个股集中度 |
| 3.行业集中度 |
| (四)控制变量 |
| 1.市场基准收益率 |
| 2.年化波动率 |
| 3.基金成立年限 |
| 4.资金净流量 |
| 5.基金规模 |
| 6.风险(risk) |
| (五)基金业绩综合收益指标构建 |
| (六)模型设定 |
| 四、实证结果分析 |
| (一)相关检验 |
| 1.Hausman检验和F检验 |
| 2.Sargan检验和序列相关性检验 |
| (二)实证结果分析 |
| 1.个股集中度与基金业绩 |
| 2.行业集中度与基金业绩 |
| 3.持股期限与基金业绩 |
| 4.个股集中度和持股期限的交互项与基金业绩 |
| 5.行业集中度和持股期限的交互项与基金业绩 |
| 6.个股集中度和行业集中度的交互项与基金业绩 |
| 7.控制变量与基金业绩 |
| (三)稳健性检验 |
| 1.加入月度复合回报 |
| 2.加入平均收益 |
| 五、主要结论与建议 |
| (一)主要结论 |
| (二)对策建议 |
（2）价值投资多因子量化选股策略的构建与实证研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景及研究意义 |
| 1.2 国外及国内研究现状 |
| 1.2.1 国外研究现状 |
| 1.2.2 国内研究现状 |
| 1.2.3 研究现状评述 |
| 1.3 研究方法 |
| 1.4 研究的创新性与不足 |
| 1.5 研究思路与研究框架 |
| 2 价值投资理论与量化投资方法概述 |
| 2.1 价值投资理论 |
| 2.1.1 价值投资理论的发展历程与核心观点 |
| 2.1.2 价值投资的一般决策指标 |
| 2.2 量化投资方法 |
| 2.2.1 量化投资的出现与发展 |
| 2.2.2 量化投资的核心要素 |
| 2.2.3 量化投资的优势 |
| 2.2.4 量化投资策略的分类 |
| 2.3 价值投资理论与量化投资方法相结合的基础 |
| 3 价值投资多因子量化选股策略的构建 |
| 3.1 多因子选股模型发展史 |
| 3.2 衡量公司价值的一般因子 |
| 3.3 价值投资多因子量化选股策略选用的因子以及构建逻辑 |
| 3.3.1 策略选用的因子 |
| 3.3.2 策略的构建逻辑 |
| 3.4 策略评价标准 |
| 3.4.1 收益性评价指标 |
| 3.4.2 风险性评价指标 |
| 3.4.3 综合评价指标 |
| 3.4.4 操作指标 |
| 4 基于聚宽量化交易平台的价值投资多因子量化选股策略的实证研究 |
| 4.1 聚宽量化交易平台简介 |
| 4.1.1 聚宽量化交易平台的运营模式 |
| 4.1.2 聚宽量化交易平台的优势 |
| 4.2 回测前的初始参数设置 |
| 4.3 策略回测的逻辑 |
| 4.3.1 回测必备的三个运行模块 |
| 4.3.2 回测的逻辑框架 |
| 4.4 回测结果分析 |
| 4.4.1 回测结果概述 |
| 4.4.2 归因分析 |
| 5 策略优化的可行性研究 |
| 5.1 对价值因子和成长因子有效性的研究 |
| 5.2 行业中性和非中性的研究 |
| 5.3 对因子阈值的再研究 |
| 5.4 关于持股周期对策略表现影响的研究 |
| 5.5 其他的优化方向 |
| 6 总结与启示 |
| 6.1 总结 |
| 6.2 启示 |
| 参考文献 |
| 附录:价值投资多因子量化选股策略代码 |
| 作者简历 |
| 致谢 |
（3）基于安全边际策略的证券投资价值分析 ——以中国平安为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究的背景和选题的意义 |
| 1.1.1 研究的背景 |
| 1.1.2 研究的意义 |
| 1.2 国内外研究文献综述 |
| 1.2.1 国外研究现状综述 |
| 1.2.2 国内研究现状综述 |
| 1.2.3 研究述评 |
| 1.3 研究内容和方案 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究手段 |
| 1.4 创新点和不足 |
| 1.5 研究技术路线 |
| 第二章 投资策略理论框架 |
| 2.1 证券投资分析的主要策略介绍 |
| 2.3.1 价值投资策略 |
| 2.3.2 趋势跟踪策略 |
| 2.3.3 量化投资策略 |
| 2.3.4 套利投资策略 |
| 2.2 证券投资分析主要派别介绍 |
| 2.2.1 基本分析流派 |
| 2.2.2 技术分析流派 |
| 2.2.3 心理分析流派 |
| 2.2.4 学术分析流派 |
| 2.3 证券投资分析的主要方法介绍 |
| 2.3.1 基本分析法 |
| 2.3.2 技术分析法 |
| 2.3.3 证券组合分析法 |
| 第三章 安全边际投资策略介绍 |
| 3.1 安全边际投资策略的基本介绍 |
| 3.2 安全边际投资策略的内在价值分析 |
| 3.2.1 估值分析方法 |
| 3.2.2 本文采用的估值框架 |
| 3.3 安全边际投资策略模型介绍 |
| 第四章 中国平安公司分析 |
| 4.1 中国平安公司介绍 |
| 4.2 中国平安公司财务分析 |
| 4.2.1 中国平安财务报表分析 |
| 4.2.2 中国平安财务综合分析 |
| 第五章 中国平安估值分析 |
| 5.1 运用市盈率法估值模型分析 |
| 5.1.1 市盈率公式 |
| 5.1.2 估值分析过程 |
| 5.1.3 敏感性分析 |
| 5.1.4 市盈率模式的不足 |
| 5.2 运用内含价值模型进行内在价值计算 |
| 5.2.1 内含价值估值模型介绍 |
| 5.2.2 提前假设的确定 |
| 5.2.3 内含价值模型科目 |
| 5.2.4 估值分析过程 |
| 5.2.5 内含价值计算过程 |
| 5.2.6 内含价值总值计算 |
| 5.2.7 敏感性分析 |
| 5.2.8 内含价值模型的不足 |
| 第六章 安全边际策略对中国平安进行投资分析 |
| 6.1 内在价值与股票价格走势关系 |
| 6.2 安全边际策略的投资原则 |
| 6.2.1 谨慎性投资原则 |
| 6.2.2 定量性原则 |
| 6.2.3 客观性原则 |
| 6.3 安全边际策略的投资分析过程 |
| 6.3.1 安全边际策略价值标准 |
| 6.3.2 安全边际策略安全标准 |
| 6.4 投资分析小结 |
| 6.5 安全边际投资策略的不足 |
| 第七章 结论与展望 |
| 7.1 结论 |
| 7.2 展望 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
（4）基于现金分红视角的价值投资策略研究及案例分析（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景和研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 本文所要解决的问题 |
| 1.3 研究内容和研究思路 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究思路 |
| 1.4 研究方法和研究框架 |
| 1.4.1 研究方法 |
| 1.4.2 研究框架 |
| 1.5 创新与不足 |
| 1.5.1 创新之处 |
| 1.5.2 不足之处 |
| 2 相关理论和文献综述 |
| 2.1 相关概念 |
| 2.1.1 股利相关概念 |
| 2.1.2 价值投资相关概念 |
| 2.2 相关理论 |
| 2.2.1 股利相关论 |
| 2.2.2 价值投资理论 |
| 2.2.3 股票估值理论 |
| 2.3 文献综述和评述 |
| 2.3.1 文献综述 |
| 2.3.2 文献评述 |
| 3 贵州茅台现金分红和投资价值案例分析 |
| 3.1 贵州茅台简介 |
| 3.2 贵州茅台案例的宏观环境分析 |
| 3.2.1 贵州茅台所处A股市场的整体情况分析 |
| 3.2.2 贵州茅台所处A股市场的行业情况分析 |
| 3.2.3 贵州茅台所处A股市场的上市公司分析 |
| 3.3 贵州茅台现金分红与股票价格关系分析 |
| 3.3.1 贵州茅台现金分红分析 |
| 3.3.2 贵州茅台股票价格分析 |
| 3.3.3 贵州茅台现金分红与股票价格关系分析 |
| 3.4 贵州茅台投资价值分析 |
| 3.4.1 贵州茅台行业情况分析 |
| 3.4.2 贵州茅台“护城河”分析 |
| 3.4.3 贵州茅台财务报告分析 |
| 3.4.4 贵州茅台估值与股票性价比分析 |
| 3.5 贵州茅台最新情况分析 |
| 4 基于贵州茅台案例的分红型价值投资策略构建 |
| 4.1 分红型价值投资策略构建的影响因素 |
| 4.1.1 策略解决的问题 |
| 4.1.2 策略构建的方法 |
| 4.2 策略构建 |
| 4.2.1 宏观策略分析 |
| 4.2.2 行业策略分析 |
| 4.2.3 公司策略分析 |
| 4.2.4 投资者分析 |
| 4.3 策略要点 |
| 5 研究结论与对策建议 |
| 5.1 结论 |
| 5.2 建议 |
| 5.3 展望 |
| 结语 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 致谢 |
（5）星石投资的投资策略研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景与研究意义 |
| 一 研究背景 |
| 二 研究意义 |
| 第二节 文献综述 |
| 一 投资策略文献综述 |
| 二 基金绩效文献综述 |
| 第三节 研究内容与研究方法 |
| 一 研究内容 |
| 二 研究方法 |
| 第四节 创新之处 |
| 第二章 星石投资概况及旗下基金产品介绍 |
| 第一节 公司发展历程 |
| 第二节 公司股权结构与组织架构 |
| 第三节 公司核心成员 |
| 第四节 公司投资理念 |
| 一 价值成长投资理念 |
| 二 主动型投资理念 |
| 第五节 公司旗下基金产品介绍 |
| 第三章 星石投资的投资策略及其分解 |
| 第一节 星石投资的股票选择策略 |
| 一 多层面驱动因素选股策略 |
| 二 选股方式 |
| 三 选股过程 |
| 第二节 星石投资的时机选择策略 |
| 一 仓位管理 |
| 二 基于市场风格轮动的板块择时 |
| 第四章 星石投资投资策略的实际效果分析 |
| 第一节 星石投资选股和择时策略实际效果分析 |
| 一 TM-FF3模型 |
| 二 变量选取 |
| 三 样本区间选取和数据说明 |
| 四 数据处理和结果分析 |
| 第二节 星石投资投资策略整体实际效果分析 |
| 一 变量选取 |
| 二 样本区间选取和数据来源 |
| 三 评价结果及分析 |
| 第五章 结论和启示 |
| 第一节 结论 |
| 第二节 启示 |
| 参考文献 |
| 个人简历 |
| 致谢 |
（6）价值投资标的公司特征研究（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 选题背景 |
| 1.1.1 现实背景 |
| 1.1.2 理论背景 |
| 1.2 选题意义 |
| 1.3 研究内容与研究框架 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究思路与框架 |
| 1.3.3 创新与不足 |
| 1.4 本章小结 |
| 2 理论机理与文献综述 |
| 2.1 价值投资理论的概要 |
| 2.1.1 价值投资理论的起源 |
| 2.1.2 价值投资的概念界定 |
| 2.1.3 价值投资主要投资观点 |
| 2.1.4 影响公司价值研究成果论述 |
| 2.2 价值投资的理论基础 |
| 2.2.1 有效市场理论 |
| 2.2.2 行为金融理论 |
| 2.2.3 均值回归假说 |
| 2.2.4 多因子理论的发展 |
| 2.3 价值投资有效性相关研究 |
| 2.3.1 价值投资是否能够获得溢价收益 |
| 2.3.2 价值投资溢价收益来源研究 |
| 2.4 本章小结 |
| 3 研究设计与模型构建 |
| 3.1 研究内容 |
| 3.1.1 价值投资标的公司的定义 |
| 3.1.2 全样本公司定义 |
| 3.1.3 指标提取概要 |
| 3.2 数据及研究方法 |
| 3.2.1 数据来源 |
| 3.2.2 D-score的构建与描述性统计 |
| 3.2.3 设置检验方法及结果 |
| 4 实证结果分析 |
| 4.1 |
| 4.1.1 单变量分组检验 |
| 4.1.2 双变量分组检验 |
| 4.1.3 Fama-Macbeth回归 |
| 4.1.4 稳健性检验 |
| 4.2 价值投资标的公司与大样本检验 |
| 4.2.1 描述分析 |
| 4.2.2 单变量t检验 |
| 4.2.3 Probit模型回归 |
| 4.3 价值投资标的公司特征归纳 |
| 5 启示与展望 |
| 参考文献 |
| 附录 |
（7）价值投资策略在我国证券市场的有效性研究 ——基于信息冲击下非理性行为引发市场波动的视角（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1.绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.1.1 现实背景 |
| 1.1.2 理论背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.2.1 理论意义 |
| 1.2.2 现实意义 |
| 1.3 研究内容 |
| 1.3.1 市场波动的研究 |
| 1.3.2 资产定价与价值投资策略研究 |
| 1.3.3 研究内容结构与技术路径 |
| 1.4 创新贡献 |
| 2.相关理论与文献综述 |
| 2.1 市场波动研究 |
| 2.1.1 股价偏离 |
| 2.1.2 股价回复 |
| 2.1.3 波动测度 |
| 2.2 信息冲击研究 |
| 2.2.1 信息分类 |
| 2.2.2 信息的对立面——谣言 |
| 2.2.3 信息与市场波动 |
| 2.3 经典资产定价理论研究 |
| 2.3.1 有效前沿理论及其改进 |
| 2.3.2 CAPM模型及其改进 |
| 2.3.3 APT理论 |
| 2.3.4 经典理论模型 |
| 2.3.5 前沿技术在定价中的应用 |
| 2.4 行为金融理论研究 |
| 2.4.1 损失厌恶 |
| 2.4.2 窄框架 |
| 2.4.3 处置效应 |
| 2.4.4 羊群效应 |
| 2.4.5 噪声交易 |
| 2.5 价值投资策略研究 |
| 2.5.1 理论研究 |
| 2.5.2 国外实证研究 |
| 2.5.3 国内实证研究 |
| 2.6 本章小结 |
| 3.基于非正式渠道传递的谣言对股价波动的实证研究 |
| 3.1 概述 |
| 3.1.1 非正式渠道信息 |
| 3.1.2 行为金融心理学基础 |
| 3.2 理论假说 |
| 3.2.1 基于有效市场理论的假说 |
| 3.2.2 基于行为金融学理论的假说 |
| 3.3 实验设计 |
| 3.3.1 被试选择及实验环境 |
| 3.3.2 实验流程 |
| 3.4 描述性统计和随机性检验 |
| 3.4.1 描述性统计 |
| 3.4.2 随机性检验 |
| 3.5 基于实验结果的投资者心理分析 |
| 3.5.1 非参数检验 |
| 3.5.2 双重差分模型 |
| 3.6 本章小结 |
| 4.基于正式渠道传递的新闻信息对股价波动的实证研究 |
| 4.1 概述 |
| 4.2 新闻信息文本分析技术 |
| 4.2.1 正式渠道信息 |
| 4.2.2 文本分析技术 |
| 4.3 理论模型 |
| 4.3.1 处置效应模型选择 |
| 4.3.2 指标量化 |
| 4.3.3 模型转化 |
| 4.4 实证研究与结果分析 |
| 4.4.1 描述性统计 |
| 4.4.2 Logit回归与结果分析 |
| 4.4.3 最终回归与结果分析 |
| 4.5 本章小结 |
| 5.基于财报信息的羊群效应对股价波动的实证研究 |
| 5.1 概述 |
| 5.1.1 研究对象 |
| 5.1.2 机制分析 |
| 5.2 理论模型 |
| 5.2.1 模型设定 |
| 5.2.2 模型改进 |
| 5.2.3 假设检验 |
| 5.2.4 实证设计 |
| 5.2.5 DSSW模型 |
| 5.3 实证检验与结果分析 |
| 5.3.1 算法概述 |
| 5.3.2 描述性统计 |
| 5.3.3 实证分析 |
| 5.4 本章小结 |
| 6.基于DMA资产定价模型与市场波动的价值投资策略实证研究 |
| 6.1 理论模型 |
| 6.2 因子选取与数据处理 |
| 6.2.1 价值投资策略模型的因子选取 |
| 6.2.2 价值投资策略模型的数据处理 |
| 6.3 策略设计与实证分析 |
| 6.3.1 行业最优模型 |
| 6.3.2 价值投资策略样本内实证分析 |
| 6.3.3 价值投资策略样本外预测分析 |
| 6.4 本章小结 |
| 7.总结与展望 |
| 7.1 研究总结 |
| 7.2 研究不足 |
| 7.3 政策建议 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 附录1:卡尔曼递归 |
| 附录2:每个行业按SIZE和 PB大小分组表 |
| 附录3:词频分析词典 |
| 附录4:构建行业指数所对应的成分股 |
| 附录5:行业最优模型 |
| 附录6:程序 |
| 读博期间发表论文与参加科研项目情况 |
| 后记 |
| 致谢 |
（8）巴菲特价值投资理念在中国A股市场的适用性分析（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 选题的背景和意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 选题意义 |
| 1.2 国内外研究现状 |
| 1.2.1 关于价值投资有效性的相关研究 |
| 1.2.2 关于价值投资策略中指标选取的相关研究 |
| 1.2.3 关于巴菲特价值投资理念的相关研究 |
| 1.2.4 研究综述 |
| 1.3 研究方法、主要内容及研究思路 |
| 1.3.1 研究方法 |
| 1.3.2 研究内容 |
| 1.3.3 研究思路 |
| 1.4 本文的创新点 |
| 2 投资的相关理论概述 |
| 2.1 投资与投机概述 |
| 2.2 投资策略概述 |
| 2.3 价值投资概述和价值投资在我国的发展历程 |
| 2.3.1 价值投资概述 |
| 2.3.2 价值投资在我国的发展历程 |
| 2.4 股票市场有效性概述 |
| 2.5 中国A股市场的现状相关论述 |
| 3 巴菲特价值投资理念相关论述 |
| 3.1 巴菲特价值投资策略 |
| 3.1.1 策略说明 |
| 3.1.2 巴菲特价值投资策略的具体标准 |
| 3.2 巴菲特价值投资理念来源 |
| 3.2.1 格雷厄姆经典价值投资理念 |
| 3.2.2 费雪成长型价值投资理念 |
| 3.3 巴菲特的投资经历和业绩 |
| 4 中国A股市场有效性实证检验 |
| 4.1 数据的来源和方法说明 |
| 4.2 中国A股市场的弱式有效检验 |
| 4.2.1 游程检验 |
| 4.2.2 单位根检验 |
| 4.3 实证结果小结 |
| 5 巴菲特价值投资理念在中国A股市场的有效性检验 |
| 5.1 指标的选择与数据的来源 |
| 5.1.1 样本的说明 |
| 5.1.2 巴菲特价值投资策略的所用指标 |
| 5.1.3 巴菲特价值投资策略的投资角度分析 |
| 5.1.4 操作流程 |
| 5.2 巴菲特价值投资策略的中国A股市场回测检验 |
| 5.2.1 测试方法介绍 |
| 5.2.2 实证结果 |
| 5.2.3 收益分析 |
| 5.2.4 持股个数分析 |
| 5.2.5 盈亏统计与风险分析 |
| 5.2.6 最新一期成分股持仓明细 |
| 6 研究结论、相关建议与展望 |
| 6.1 本文的结论 |
| 6.2 相关政策建议 |
| 6.3 研究不足与展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（9）中国股市价值投资策略及案例分析 ——以贵州茅台为例（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.2 研究方法与思路 |
| 1.3 研究内容 |
| 1.4 可能的创新与不足 |
| 2 价值投资理论与指标体系 |
| 2.1 价值投资的概念 |
| 2.2 价值投资的理论渊源 |
| 2.2.1 本杰明·格雷厄姆的价值投资理论 |
| 2.2.2 菲利普·费雪的成长股理论 |
| 2.2.3 价值投资超额收益的理论解释 |
| 2.3 价值投资的财务数据及指标体系 |
| 2.3.1 财务数据及指标体系的作用 |
| 2.3.2 财务数据及指标的选取原则 |
| 2.3.3 财务指标体系选取的既有研究 |
| 2.3.4 基于价值投资的财务数据及指标体系构建 |
| 3 巴菲特价值投资策略分析与借鉴 |
| 3.1 巴菲特价值投资的历史绩效 |
| 3.2 巴菲特价值投资策略的主要内容 |
| 3.2.1 选股标准 |
| 3.2.2 投资原则 |
| 3.2.3 估值方法 |
| 3.3 巴菲特价值投资经典案例分析 |
| 3.3.1 投资可口可乐的具体过程和回报 |
| 3.3.2 可口可乐投资价值分析 |
| 3.4 巴菲特价值投资理念的借鉴 |
| 3.4.1 价值投资理念适用于中国股市 |
| 3.4.2 价值投资有助理性投资者的培育 |
| 4 价值投资策略在我国股市的实际应用 |
| 4.1 我国股市价值投资策略 |
| 4.1.1 构建价值投资策略的总体思路 |
| 4.1.2 基于价值投资策略的选股流程 |
| 4.2 具发展潜力行业的宏观分析 |
| 4.2.1 宏观经济和政策分析 |
| 4.2.2 行业分析 |
| 4.3 基于主成分分析法的价值投资股选择 |
| 4.3.1 样本筛选与数据来源 |
| 4.3.2 步骤结果 |
| 4.3.3 选定价值投资的研究对象——贵州茅台 |
| 4.4 上市公司投资价值分析 |
| 4.4.1 贵州茅台背景介绍 |
| 4.4.2 贵州茅台的护城河 |
| 4.4.3 贵州茅台的管理层 |
| 4.5 基于企业自由现金流量折现法估算上市公司价值 |
| 4.5.1 价值评估的步骤 |
| 4.5.2 贵州茅台主要财务指标预测 |
| 4.5.3 贵州茅台预计利润表和资产负债表 |
| 4.5.4 贵州茅台预计现金流量表编制 |
| 4.5.5 贵州茅台折现率的确定 |
| 4.5.6 估算贵州茅台内在价值 |
| 4.6 投资预期与建议 |
| 5 结论与启示 |
| 参考文献 |
（10）一号法则的实证研究与优化（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 选题背景 |
| 1.1.1 投机的市场氛围导致投资者遭受损失 |
| 1.1.2 股票市场效率较低 |
| 1.1.3 金融市场隐藏系统性风险 |
| 1.1.4 一号法则在中国的实证效果有待验证 |
| 1.2 研究目的 |
| 1.3 研究内容、路线 |
| 1.4 研究的难点与创新点 |
| 2 相关理论及文献综述 |
| 2.1 一号法则的介绍 |
| 2.2 价值投资的国内外研究现状 |
| 2.2.1 价值投资的国外研究现状 |
| 2.2.2 价值投资的国内研究现状 |
| 2.3 一号法则相关指标的国内外研究现状 |
| 2.3.1 一号法则财务指标的国外研究现状 |
| 2.3.2 一号法则财务指标的国内研究现状 |
| 3 理论回顾与模型构建 |
| 3.1 一号法则理论回顾 |
| 3.2 一号法则的模型构建 |
| 3.2.1 模型框架 |
| 3.2.2 指标选取 |
| 4 实证研究 |
| 4.1 数据选取 |
| 4.2 模型建立 |
| 4.2.1 选择行业 |
| 4.2.2 确定城壕 |
| 4.2.3 考虑管理者才能 |
| 4.2.4 计算安全边际 |
| 4.2.5 择时建仓 |
| 4.3 实证结果及分析 |
| 5 模型优化 |
| 5.1 第一次优化——加入新的市场指标 |
| 5.2 股指期货的对冲 |
| 5.2.1 股指期货介绍 |
| 5.2.2 股指期货对冲的原理 |
| 5.3 实证:基于两次优化后的模型 |
| 5.4 实证结果及分析 |
| 6 结论与展望 |
| 6.1 结论 |
| 6.2 展望及不足 |
| 参考文献 |
四、价值投资理念下的投资策略（论文参考文献）
- [1]持股集中度和持股期限对基金业绩的影响[J]. 刘家诚,赵文珍. 云南财经大学学报, 2021(12)
- [2]价值投资多因子量化选股策略的构建与实证研究[D]. 张金领. 河北经贸大学, 2021(12)
- [3]基于安全边际策略的证券投资价值分析 ——以中国平安为例[D]. 崔强. 昆明理工大学, 2020(05)
- [4]基于现金分红视角的价值投资策略研究及案例分析[D]. 刘冰. 江西师范大学, 2020(10)
- [5]星石投资的投资策略研究[D]. 杨阳. 郑州大学, 2020(03)
- [6]价值投资标的公司特征研究[D]. 朱民天. 浙江大学, 2020(02)
- [7]价值投资策略在我国证券市场的有效性研究 ——基于信息冲击下非理性行为引发市场波动的视角[D]. 杨明高. 西南财经大学, 2020
- [8]巴菲特价值投资理念在中国A股市场的适用性分析[D]. 吴嘉炜. 贵州财经大学, 2019(03)
- [9]中国股市价值投资策略及案例分析 ——以贵州茅台为例[D]. 徐弘意. 浙江大学, 2019(01)
- [10]一号法则的实证研究与优化[D]. 邢张帆. 浙江大学, 2019(01)